Caputo busca hasta US$2.000 millones en el mercado local para afrontar vencimientos de deuda

Noticias Argentinas difundió que ante la persistencia del Riesgo País por encima de los 500 puntos —cerró en 529 unidades— y las complicaciones para emitir deuda en el mercado internacional, el Gobierno nacional resolvió buscar financiamiento en el mercado interno por hasta US$2.000 millones. Los fondos se destinarán a afrontar el vencimiento de julio, que asciende a US$4.500 millones.

La estrategia es impulsada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y contempla la emisión de un nuevo bono en dólares denominado AL27. El título tendrá una tasa nominal anual (TNA) del 6%, pagará intereses mensualmente y vencerá en octubre de 2027, año en el que se celebrarán elecciones presidenciales.

El bono solo podrá suscribirse en dólares y estará regido por ley argentina. Las licitaciones se realizarán en simultáneo con las colocaciones en pesos, respetando el cronograma establecido por la Secretaría de Finanzas.

En la primera subasta se ofrecerán US$150 millones, bajo el mecanismo de presentación de ofertas de precio por parte de los interesados. Al día siguiente se habilitará una segunda ronda ampliable por US$100 millones, al mismo precio de corte que resulte en la instancia inicial.

Las razones detrás de la decisión

La medida responde a varios factores:

• Existe una importante oferta de dólares proveniente de obligaciones negociables emitidas por empresas.

• Se esperan nuevas colocaciones de deuda por parte de provincias.

• Se proyecta un flujo significativo de divisas en los próximos meses por el volumen de la cosecha gruesa, favorecida por las recientes lluvias.

• Se busca captar ahorros en dólares no bancarizados, al amparo de la nueva ley de Inocencia Fiscal.

Desde el punto de vista financiero, la colocación permitirá reducir la emisión de pesos por parte del Banco Central de la República Argentina para la compra de dólares y la recomposición de reservas. A su vez, disminuirá la necesidad de esterilizar esos pesos, práctica que en las últimas semanas implicó que el Tesoro absorbiera más pesos de los requeridos en las licitaciones.

Los nuevos títulos quedarán como obligación directa del Tesoro Nacional, reforzando su esquema de financiamiento en moneda extranjera.

Además, la absorción de dólares mediante este instrumento contribuiría a sostener el tipo de cambio en un contexto de mayor demanda, ya que los inversores, en lugar de vender divisas en el mercado, podrán destinarlas a la suscripción del bono.

La decisión se produce en un escenario de dudas respecto de la capacidad del Gobierno para lograr el roll over de deuda con financiamiento externo. Al mismo tiempo, busca enviar una señal a los inversores internacionales de que la Argentina cuenta con mecanismos internos para obtener los dólares necesarios para cumplir con sus compromisos en moneda extranjera.